ما المتوقع من الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 2025؟
أمام مجلس الاحتياطي الفيدرالي قرار أخير في عام 2025، سيُحدد مسار أسعار الفائدة في العام الجديد.
واليوم الأربعاء، سيُقرر قادة البنك المركزي ما إذا كانوا سيواصلون خفض أسعار الفائدة أم سيُعلّقون سياسة التيسير النقدي.
وسيكون لهذا القرار تداعيات واسعةٌ على أسعار المستهلكين، وسوق العمل، والشركات الأمريكية.
وتوقعت CME FedWatch أن احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الإثنين تبلغ حوالي 90%.
لكن خفض أسعار الفائدة ليس أمرًا محسومًا، وسيُعقد الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2025 بعد إغلاق حكومي قياسي، والذي زاد من استقرار وظائف الموظفين الفيدراليين وعطّل إصدار البيانات، بما في ذلك بيانات البطالة والتضخم.
وحتى مع عودة الحكومة للعمل، لا تزال الوكالات الفيدرالية، مثل مكتب إحصاءات العمل، تُؤجل أو تُلغي تقاريرها.
وهذا يُبقي صانعي القرار في الاحتياطي الفيدرالي دون صورة كاملة عن الوضع الاقتصادي الأمريكي.
وقالت إليزابيث رينتر، كبيرة الاقتصاديين في موقع NerdWallet، لموقع Business Insider، “لا تزال المخاطر قائمة على سوق العمل، وكذلك مخاطر التضخم، وكلاهما لا يدعو للقلق بالضرورة في الوقت الراهن، لكن الصورة غير واضحة”.
ولا يزال لدى الاحتياطي الفيدرالي بيانات اقتصادية محدودة، ويفتقر قادة الاحتياطي الفيدرالي إلى بعض البيانات الرئيسية المتعلقة بالوظائف والأسعار.
ونظرًا لعدم قيام مكتب إحصاءات العمل بجمع بيانات جديدة خلال فترة الإغلاق، لا يمكن للوكالة نشر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر/تشرين الأول أو معدل البطالة لشهر أكتوبر/تشرين الأول، ولن يتم إصدار تقرير الوظائف لشهر نوفمبر/تشرين الثاني وبيانات التضخم في الوقت المناسب لاجتماع ديسمبر/كانون الأول.
وأشارت رينتر إلى أن الصورة الاقتصادية غير الواضحة قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الاعتماد على تقارير البيانات التي تصدر في اللحظات الأخيرة لاتخاذ قراره.
وسيتم نشر نتائج مسح فرص العمل ودوران العمالة ومؤشر تكلفة التوظيف في 9 و10 ديسمبر/كانون الأول على التوالي.
وأظهر تقرير الوظائف لشهر سبتمبر/أيلول، الذي صدر في 20 نوفمبر/تشرين الثاني، أن الولايات المتحدة أضافت وظائف أكثر من المتوقع في ذلك الشهر، وارتفعت البطالة وسط زيادة في نسبة المشاركة في القوى العاملة.
وقال كوري ستال، الخبير الاقتصادي في مختبر التوظيف التابع لشركة Indeed، لموقع Business Insider، إن هذا لا يعني انتعاش سوق العمل أو تلاشي مخاوف الاحتياطي الفيدرالي بشأن سوق العمل فورًا.
وأضاف ستال، “ما زلنا نشهد واحدة من أسوأ بداياتنا منذ عام 2010، حتى بعد استبعاد آثار الجائحة”.
وصرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في المؤتمر الصحفي الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، بأن أوضاع سوق العمل “لم تتغير كثيرًا” بين اجتماعي سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول.
وتتوقع كلوديا ساهام، كبيرة الاقتصاديين في شركة New Century Advisors، أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا، لكنها لن تتفاجأ إذا قرر الأعضاء التريث قليلًا لمراقبة تطورات الاقتصاد.
كما أشارت إلى عدم إحراز تقدم يُذكر في كبح جماح التضخم في الولايات المتحدة هذا العام.
وبعد خفض آخر لأسعار الفائدة لدعم سوق العمل، تتوقع فترة ترقب قبل خفض آخر، بافتراض عدم حدوث تغييرات جذرية في سوق العمل.
وقالت ساهام، “أعتقد أنه إذا سارت الأمور الاقتصادية على ما يرام، فلن يتدخل الاحتياطي الفيدرالي كثيرًا، لأنه اتخذ خطوات استباقية لتجنب أسوأ السيناريوهات، وسيستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يبدأ التضخم بالانخفاض”.
وقد أبقى الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية تقييدية حتى الآن هذا العام، مُثبّتًا أسعار الفائدة حتى سبتمبر/أيلول.
لكن ليس جميع قادة الاحتياطي الفيدرالي متفقين على ذلك، حيث تُظهر محاضر الاجتماعات الأخيرة أن بعض أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يُفضّلون تخفيضات أكبر وأكثر اتساقًا في أسعار الفائدة.
ومن المحتمل أن تتغير الاستراتيجية النقدية في عام 2026، مع انتهاء ولاية باول في مايو/أيار.
ومن المرجح أن يُرشّح الرئيس دونالد ترامب – الذي كان من أشدّ المؤيدين لتخفيضات أسعار الفائدة – رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي في يناير/ كانون الثاني.
aXA6IDQ1LjE0LjIyNS4xMCA= جزيرة ام اند امز
